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VOEUX 2012

Mes voeux pour 2012

Mes préconisations pour 2012

Mon sentiments sur la baisse actuelle des fonds actions

Conférence de la France et de l'Europe dans le monde
En tapant sur le lien ci-dessus vous trouverez le résumé de quelques idées developées par Michel Rocard lors d'une réunion de Conseils en gestion de Patrimoine en février 2011 sur le thème : la France et l'Europe dans le monde.

La lettre du 2ème semestre 2011 de Patrimoine et son supplément entreprise est disponible, 
Pour la visualiser cliquez sur : Lettre 2ème semestre 2011 et annexe

Nous avons assisté à une très forte baisse des bourses mondiales au cours de l'été 2011. Et pourtant : dans un article du 1er septembre 2011 le Monde montrait que pour l'ensemble des entreprises du CAC 40 la croissance du CA avait été de 6,5% pour le premier semestre 2011 (par rapport au 1er semestre 2010) et que les bénéfices pour la même période avaient augmentés de 9,5 %. Dans l'ensemble les entreprises n'ont jamais été aussi pleines de cash et aussi prospères.
Actuellement le rapport cours bénéfice (PER) avoisine 8,5 pour le CAC.... Il a parfois très largement dépassé les 15.
Le drame des bourses mondiales tient à la présence massive de capitaux américains extrêmement volatils  alors que l'économie est desesperement à l'agonie. Nous assistons à la montée en puissance des capitaux des pays émergents : leur place est encore trop faible pourqu'ils contribuent notablement à la stabilité des bourses.
- Mais sachez aussi que 60 % des transactions boursières se font par des programmes d'ordre automatiques sans la moindre réflexion sur la qualité des Sociétés. C'est assez allucinant.
- Si la croissance europeenne et américaine est anémique, si l'état des finances de nombreux pays occidentaux est plus que préocupant, il ne faut pas perdre de vue la montée en puissance inexorable et rapide des pays émergents. Partout ou presque, les Sociétés cotées se portent bien.
Il me semble très probable que l'on assistera dans les années à venir à une valorisation importante de l'ensemble des bourses mondiales. Mais quand ?
Il faut répartir ses actifs sur différents marchés en privilégiant sur le long terme les pays émergents.

Vos conTrats d'assurance-VIE ET VOS PLACEMENTS BOURSIERS  (mise à jour sept 2011)

Après une année 2008 et un début 2009 catastrophique, nous avons assisté à un rebond extrêmement important de toutes les valeurs boursières et des fonds communs de placements que vous avez dans vos contrats d'Assurance-vie.
La hausse peut elle se poursuivre ?
Les résultats 2009 ont été spectaculaires. Après  un bon début 2010 il y a eu une rechute .... puis une remontée. L'année 2010 a été bonne pour l'ensemble des fonds de ma sélection. En 2011 les fonds de ma selection se sont dans l'ensemble moins mal comportés que le marché...

L'IMMOBILIER (MISE A JOUR SEPT 2011)

- L'immobilier en France ne s'est pas effondré. Le prix de l'immobilier d'entreprise a faiblement baissé (peut-être 8  à 10 %). Les loyers ont très bien résisté. Perial estime que l'immobilier compris dans les SCPI s'est valorisé d'environ 3 % en 2010.
Les stocks d'immeubles vides ne sont pas très importants. Le volume des transactions a beaucoup diminué en 2008 et 2009 après le retrait des institutionnels et des étrangers mais il semble se redynamiser et les institutionnels et les étrangers reviennent. Le volume s'est redressé en 2010. Actuellement les SCPI de rendement nouvelles peuvent espérer distribuer des loyers (nets) qui ne devraient pas être très loin de 5,5 %. 
Le taux de vacance des immeubles est resté faible. Nous ne devrions pas avoir d'effondrement de la rentabilité des SCPI et les prix de l'immobilier d'entreprise ne devraient pas s'effondrer : c'est un secteur à regarder de près tant que les taux d' intérêts sont inférieurs au rendement net. Il y a une forte progression des souscriptions des SCPI de rendement entre la plus value et les loyers.
- La situation est tout à fait différente en Angleterre, en Allemagne, en Espagne. En France nous sommes sur un marché assez sain.

En matière d'immobilier d'habitation ancien nous avons enregistré une baisse des prix de l'ordre de 17 % (variable selon les secteur). Les prix se sont fortement redressés ces derniers mois. Par contre l'immobilier neuf n'a pratiquement pas baissé. Après un achat de 30 000  logements par le secteur HLM pour assainir le marché, le volume des stocks de neuf est très faible (il n'y aurait que 6 000 logements terminés à vendre sur le marché ???). En début 2011 si vous vouliez acheter en VFA, on vous proposait des livraisons 2012 voire 2013... et il y a peu de nouveaux programes mis sur le marché. La baisse des ventes en 2011 a assaini le marché. Mais la baisse des avantages fiscaux risque d'engendrer un climat d'affaire morose.
Les taux de prêts immobiliers sont encore bas. Ils sont en train de remonter. Je ne pense pas que la situation sur le niveau des taux puisse s'éterniser indéfiniment.

Achat de chambre de maison médicalisée.
Je propose volontiers des programmes de chambres médicalisées.
Depuis des années, je choisis de travailler avec Nobleage qui est à la fois gestionnaire et promoteur de ses opérations. 
Les dernières opérations se sont faites aux conditions suivantes :
- Loyers : 5,10 % HT du montant HT de votre investissement, le loyer est remarquable pour ce type d'établissement compte tenu de la notoriété du gestionnaire. Pas de souci de gestion.
- Indexation des loyers de bonne qualité.
- Fiscalité LMNP avec mécanisme de l'amortissement.
Selon votre age vous financez votre opération :
- Au comptant si vous voulez des revenus non fiscalisés immédiats.
- Avec un crédit à remboursement in fine si vous avez déjà de l'argent placé en assurance vie et que vous voulez des revenus non fiscalisés après la fin du prêt.
- Avec un crédit amortissable.
Le choix du financement dépend de votre situation et de vos objectifs.
C'est un produit qui semble très intéressant pour compléter votre retraite.

Je n'ai pas toujours des programmes à disposition; dans ce cas je peux sélectionner d'autres partenaires. 
                      

LES RISQUES INHERENTS AUX PLACEMENTS DE TOUTE NATURE :

La chambre des indépendants du patrimoine insiste pour que nous informions de façon la plus précise possible les clients et les investisseurs potentiels des risques qui peuvent être liés à chaque produit. Un inventaire exhaustif n'est pas possible. Vous trouverez cependant un document iconoclaste sur ce sujet : cliquez ici.